사업계획서는 공식화된 형식은 없으나 대체로 회사의 현황이나 향후 계획에 대한 일반적인 사항을 두루 포함하고 있다. 벤처캐피탈의 투자를 유치하기 위해서 사업계획서를 작성할 때는 기업을 경영하는 내부자의 입장에서가 아니라 기업에 투자의사결정을 내리는 투자자의 입장에서 사업계획서를 작성하여야 한다. 아무리 두터운 사업계획서도 투자자의 궁금증을 풀어주지 못하면 의미가 없다.

사업계획서는 투자자에게 처음 선보이는 회사의 얼굴이다. 투자자는 원색으로 꾸며진 멋진 계획서를 원하는 것이 아니라 투자의사결정을 내릴 수 있는 핵심적인 내용이 담긴 사업계획서를 선호한다. 멋지게 꾸밀 필요도 없고 장황하게 늘어놓을 필요도 없다. 투자판단의 근거를 확실하게 제공하도록 노력하는 것이 무엇보다도 중요하다.

업종이나 회사의 연혁 등에 따라 사업계획서의 각 요소별 비중은 다소 달라지겠지만 일반적으로 벤처캐피탈의 투자결정을 좌우하는 요소는 다음과 같다.

경영진의 능력

경영진은 사업의 핵심요소이다. 주요기술자를 포함한 기업의 경영진은 기업의 현실을 나타낼 뿐만 아니라 미래를 예측하게 하는 거울이다. 많은 벤처캐피탈이 경영진의 자질이나 도덕성에 우선 순위를 두고 투자를 결정한다.

경쟁력 있는 제품이나 시장에서의 대응능력은 경영진의 몫이다. 따라서 사업계획서에 주요 경영진의 자세한 경력사항과 사업과 관련된 장점을 기술해야 한다. 또한 면담시 합작사업을 추진하기 위해 필요한 기본적인 성실성과 정직성을 소유하고 있음을 보여주어야 한다.

아무리 좋은 사업을 가지고 있더라도 투자유치를 원한다면 절대로 거만하거나 독선적인 행동을 보이지 말라. 냉정하게 스스로를 평가하여 그러한 성격을 가지고 있다고 판단되면 즉시 외부투자자를 찾는 일을 멈추고 혼자 힘으로 사업을 운영할 계획을 수립하는 것이 바람직하다.

경쟁력 있는 상품

단순한 아이디어나 용기만 있으면 누구나 만들 수 있는 제품을 가지고 있다면 벤처캐피탈을 찾을 필요가 없다. 벤처캐피탈은 남들보다 열심히 일해야 성공할 수 있는 사업에는 투자하지 않는다. 회사의 제품이 경쟁제품이나 대체제품에 비해 어떠한 우위를 가지고 있으며, 경쟁력을 지속적으로 유지시킬 수 있는 방법이 무엇인지 설명해야 한다.

회사만이 보유하고 있는 핵심기술에 대한 자세한 설명과 함께 왜 고객이 타사 제품을 사용하지 않고 자사의 제품을 구매할 수밖에 없는지 투자자가 이해할 수 있도록 해야 한다. 벤처캐피탈은 단일 제품에 대해 관심을 가지는 것이 아니라 제품에 내재한 핵심적인 요소기술에 관심을 가진다.

요소기술의 확보는 향후 관련성이 있는

발전가능성 높은 시장

제품군의 형성을 이룩하는데 필수적이다. 회사의 성장은 요소기술의 개선과 응용을 통한 제품군의 확보로 독보적인 경쟁력을 형성함으로써 가능하다. 만약 기술과 관련된 특허 등이 있다면 반드시 첨부하여 경쟁사와의 차이점을 충분히 설명해야 한다.

가장 이상적인 시장은 급격하게 성장할 뿐만 아니라 충분한 잠재력이 내포되어 있어야 한다. 직접적인 경쟁이 존재하고 있다면 시장의 규모는 최소한 두세 개의 주요기업이 성공적으로 운영될 수 있을 정도로 커야 한다. 시장진입과 장악을 위한 유통채널의 확보와 시장환경 변화에 영향을 줄 수 있는 정부정책의 변화 등 외부환경에 대한 충분한 설명이 있어야 하고, 또한 시장에 대한 주관적이고 애매한 수치가 아닌 외부기관의 자료를 제공하여야 한다.

기술중심의 벤처기업의 경우 시장이 형성되어 있다는 것을 보일 수 없다면 투자받기 힘들다. 현재 시장이 형성되어 있지 않다는 것은 투자자가 시장에 대한 제품의 위험정도를 추정할 수밖에 없도록 만든다.

따라서 이런 경우에는 투자자에게 제품이 시장을 형성할 수 있는 충분한 이유를 설명하는데 많은 노력을 기울여야 한다. 시장규모, 시장세분화 및 시장내의 경쟁력 분석 등은 투자자가 사업계획서를 분석할 때 반드시 포함되는 요소이므로 관련 자료를 제공할 수 있어야 한다.

재무계획의 합리성

시장규모가 아무리 크고 시장점유율이 높더라도 그에 상응하는 수익성을 확보하지 못하면 아무런 의미가 없다. 특히 벤처기업은 높은 재무위험을 지니고 있으므로 수익성과 함께 건전한 현금흐름을 창출할 수 있어야 한다.

목표시장에 접근하기 위해서 필요한 자금의 소요와 조달방법에 대한 철저한 계획이 없을 경우 매출의 신장이 오히려 회사를 위험에 빠트릴 수 있다.

향후 현금흐름에 대한 합리적인 계획을 세울 내부능력이 없을 경우 외부전문가의 도움을 받아야 한다. 벤처캐피탈은 눈앞의 자금소요만을 보고 투자를 원하는 회사에는 투자하지 않는다. 투자된 자금을 바탕으로 향후 자금소요를 충분히 관리할 능력이 있다는 것을 사업계획서를 통해 보여주어야 한다.